比特币现货ETF箭在弦上,场外资金到底进来多少?

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原文作者:0xAyA

原文来源:Odaily星球日报

尽管比特币现货 ETF 的消息不断上演着“狼来了”的故事,但加密总市值却是有着实打实的提升,比特币价格也在各种「利好」消息的刺激下突破了 35000 美元关口,创下 16 个月新高。

在整个加密社区高呼“牛回”的背后,是否有新的增量资金流入市场?Odaily星球日报统计整理了近段时间的各项数据,为您整理如下。

BTC 持仓

BTC 持仓变化方面,参考 @Phyrex_Ni 提供的数据,小规模投资者(持仓低于 100 枚 BTC)整体的趋势仍然处于减持。尽管中间小规模投资者在更加确定的利好信息前一度转为购买的主力,但能明显发现在 DTCC 相关事件开始以后,这些投资者快速的清仓了新入场的筹码,而高净值投资者(持仓超过 100 枚 BTC 的用户)几乎都是处于增持的趋势。

投资者

从详细数据层面分析,从 10 月 16 日当天开始能明显的看到小规模投资者的持仓是处于减少的状态,尤其是持仓 10 枚到 100 枚 BTC 之间的投资者是减持的主力,反而是高净值投资者一直都在增持,期间虽然持仓 1 万枚以上的投资者有减持的趋势,但减持量并不高,且不排除为交易所的仓位变化。

投资者

综合来看,场内投资者对于 BTC 现货的持有态度总体上仍然比较暧昧——长期持有者因为时间尺度上的原因更愿意持有和定投现货,且消息面的利好也确确实实影响到了大户的决策,因此做出增持决定也就不足为奇。但短期持有者面临的依然是尚不明朗的市场环境,以及近段时间动荡的国际局势的影响,在决策上依然倾向于“快进快出”,说明市场对于未来 BTC 的走势仍存在分歧,不急于做出大举投入的决定。

理财产品流入

根据  CoinShares  发布的数据分析,数字资产投资产品上周吸引了 6600 万美元的资金流入,达成了连续第四周的净流入。目前,这些产品的总资产管理规模已经增至 330 亿美元,而过去四周的总资金流入达到 1.79 亿美元。在最近的价格上涨后,这些产品的管理总资产自 9 月初的低点以来增长了 15% ,目前接近创下 8 月中旬以来的最高点。

投资者

尽管最近的资金流入可能与美国现货比特币 ETF 的推出有关,但与贝莱德公司在 6 月份宣布推出该产品后的初始资金流入相比,这些流入相对较低——当时连续四周的资金流入总额为 8.07 亿美元。这表明,尽管灰度与 SEC 法院的裁决传来了积极消息,但投资者在这次投资中更加谨慎。

其中 84% 的资金流入了比特币投资产品,使得年初至今的资金流入达到 3.15 亿美元。尽管比特币空头头寸在上周初因价格上涨而增加到 2300 万美元,但这些头寸在本周末大幅减少,净流入总额仅为 170 万美元,这表明卖空者正在失去信心。

对以太坊的持续担忧导致资金流出了 740 万美元,这是上周唯一出现资金流出的加密货币。与此形成鲜明对比的是, Solana  上周吸引了 1550 万美元的资金流入,使得年初至今的流入量达到 7400 万美元,占总资产管理规模的 47% 。

投资者

而由富达、嘉信理财和  Citadel  证券支持的  EDX Markets  已于今年 6 月推出其数字资产市场,加上此前三菱 UFJ 等日本银行积极参与加密信托、稳定币方面的探索,不难看出传统机构对于加密资产的兴趣,并已经做好了一部分的布局。而对于这些离政策和消息都足够近的场外机构而言,选择场外合规的理财产品或者直接自己下场发 ETF 都不失为一种好的选择,有理由相信这次上涨更多可以看做这些机构的“小试牛刀”。

稳定币

投资者

据 DefiLlama 数据,当前稳定币总市值达 1244.436 亿美元,其中 USDT 占比达 67.78% ,稳定币的总市值在过去一周的涨幅为 0.67% ,流入 CEX 的稳定币数量有所提升,但对比去年同期幅度依然不算大。

USDC 方面,截至 10 月 27 日, Circle  在过去 7 天时间里共发行约 14 亿美元 USDC,赎回约 11 亿美元 USDC,流通量增加约 4 亿美元,而 TUSD 的市值增加了约 3.9 亿美元左右,这意味着至少有近 8 亿美元的资金流入加密市场。

大额稳定币流入方面,过去 7 天内进入 CEX 的 USDT、USDC 等稳定币均有增加,如流入  Binance  的 USDT 7 天内增加了 2 亿,增长约 3.96% ;USDC 增加了 8700 万美元,增长约 8.96% 。综合来看,净流入交易所的稳定币数量有所增加,但其增加量和盘面的波动幅度相比还是远远不够,笔者更倾向于稳定币在此次拉盘中扮演的并非主要因素,而是作为“锦上添花”的存在。

CME 持仓量

CME BTC 期货在 10 月 23 号首次突破了 10 万 BTC 的大关,持仓量仍然在持续上升中,且 CME 比特币衍生品合约市场份额的市场份额(25% )正迅速逼近币安(29% ),BTC 一个月期货溢价也来到了 13% ,说明确实有一部分场外投资者正通过 CME 向场内输送资金,做多情绪剧烈。

投资者而比特币和以太坊的未平仓合约也恢复接近到了 2022 年的水平。年初至 8 月期间,CME 比特币期货和期权的交易量同比增长了 154% ,而未平仓合约增长了 87% ,而比特币自今年年初以来也一直处于上涨的趋势,这表明传统市场的投资者对这两种加密货币的兴趣增加,部分程度上也能够显示出市场对比特币在未来一段时间内的看涨信心。

投资者

综上所述,通过数据面能够得到的消息如下:

  • 场内投资者对于行情仍然存在分歧,但未来一段时间大盘走势并非由场内所主要决定;
  • 场外资金流入偏向于 BTC 和具有发挥潜力的 Altcoin,传统金融机构已经提前就位或做好一定的仓位部署,但仍在等待更为明确的信号发出。


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